2024年A股投资新风向：低波资产的确定性溢价

元描述: 2024年A股市场将呈现低波资产占优的趋势，但股价低波并非唯一考量，兼具基本面低波的资产将更具确定性溢价。本文深度解读低波资产背后的逻辑，并给出投资建议。

引言:

今年以来，A股市场持续震荡，低波红利资产成为众多投资者的避风港。国有大行股价屡创新高，低波资产表现亮眼，引发了市场对“低波”策略的热烈讨论。那么，低波资产的优势是否只是昙花一现？未来A股市场是否还将延续“低波”风格？哪些低波资产值得关注？本文将从宏观经济、市场环境、资金流向等多个角度出发，深度解读低波资产的投资逻辑，并给出投资建议，为您的投资决策提供参考。

低波资产：2024年A股市场的新风向

2024年，“低波”股票在A股市场展现出了显著的超额收益，波动率越低，涨幅越高。这种现象并非偶然，而是市场环境和投资力量共同作用的结果。

经济预期与机构力量共同作用：低波资产的优势

从宏观层面来看，全球经济的不确定性持续上升，美债作为全球无风险资产的代表，波动率显著走高。这意味着，全球确定性资产变得稀缺，投资者更加追求“确定性溢价”。

机构力量变迁：低波资产的崛起

从资金流向来看，近年来，保险资产和股票型ETF正在成为增量资金的主导，而权益类公募基金和外资持股规模持续缩水。保险资产倾向于持有银行、公用事业等低波行业，而公募基金则偏爱高波动行业。机构力量的转变，推动了市场投资风格的演变，低波资产的优势更加明显。

全球市场趋势：低波资产更占优

放眼全球市场，成熟市场也呈现出“低波”股票涨幅更高的特点。美国、德国等成熟市场长期来看，低波股票是稳定超额收益的来源。最近3-5年，英国、日本等国股市也逐渐呈现出低波更占优的特征。

低波资产的投资逻辑：股价低波+基本面低波

虽然低波资产在今年取得了较好的收益，但股价的“低波”并非唯一考量，基本面预期不稳定的低波股票依然表现较差。“股价低波”兼顾“基本面低波”的资产，才更具备确定性溢价和配置价值。

哪些低波资产值得关注？

银行、公用事业、交运、家电等行业拥有较为稳定的基本面，同时股价波动较小，是值得中长期关注的低波资产。

投资低波资产的建议

  • 关注宏观经济和市场环境变化： 宏观经济和市场环境的变化可能会影响低波资产的投资价值，需要密切关注相关政策和数据。

  • 选择基本面稳健的低波资产： 避免选择基本面预期不稳定的低波资产。

  • 进行合理的资产配置： 不要将所有资金都投入低波资产，可以根据自身风险承受能力进行合理的资产配置。

  • 保持长期投资心态： 低波资产的收益可能不如高波动资产，需要保持长期投资心态，不要轻易追涨杀跌。

常见问题解答

1. 低波资产是否会一直占优？

低波资产的优势与市场环境、资金流向等因素密切相关，并非一成不变。如果市场环境发生变化，例如经济预期出现大幅波动，增量资金力量发生切换，低波资产的优势可能会减弱。

2. 低波资产是否适合所有投资者？

低波资产的收益可能不如高波动资产，并非适合所有投资者。投资者需要根据自身风险承受能力进行选择。

3. 如何判断低波资产的基本面是否稳健？

可以通过分析企业的盈利能力、财务状况、行业竞争格局等因素来判断低波资产的基本面是否稳健。

4. 低波资产是否适合长期持有？

根据市场环境变化，低波资产的投资价值也会发生变化。但总体来说，低波资产在市场环境较为稳定时，更适合长期持有。

5. 低波资产有哪些风险？

低波资产也存在一定的风险，例如市场风险、政策风险、行业风险等。投资者需要充分了解相关风险，并做好风险控制。

6. 低波资产如何进行投资？

可以通过购买银行、公用事业等行业的股票或相关基金来投资低波资产。投资者可以根据自身投资目标和风险承受能力选择合适的投资方案。

结论

2024年，低波资产将继续在A股市场扮演重要角色，但投资者需要理性分析市场环境和资金流向的变化，选择基本面稳健的低波资产，并进行合理的资产配置。低波资产的投资价值取决于市场环境和自身投资策略，需要保持长期投资心态，避免盲目追涨杀跌。